home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 030491 / 0304201.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.5 KB  |  38 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 65Business NotesSECURITIESOn Easier Street
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     After a year of seemingly endless legal trauma for Drexel
  6. Burnham Lambert and Michael Milken, each got unexpectedly
  7. favorable news last week. Federal Judge Kimba Wood recommended
  8. that the former junk-bond king be eligible for parole after
  9. serving only 36 to 40 months of the 10-year sentence she
  10. imposed on him for securities violations. Wood based her
  11. decision on the financial damage done to investors and
  12. companies as a result of Milken's confessed misdeeds, which she
  13. calculated to be $318,000, less than a day's pay during
  14. Milken's highest-flying years and far less than the
  15. government's claim of more than $1 million. Milken is scheduled
  16. next week to check into a minimum-security prison camp near San
  17. Francisco, where he will share a dormitory room with three
  18. other inmates.
  19.  
  20.     Since Milken's former employer declared bankruptcy early
  21. last year, creditors and other parties have filed an estimated
  22. $20 billion of  claims against it. The problem, observed Federal
  23. District Judge Milton Pollack, who is overseeing Drexel's
  24. reorganization, is that the company's assets are worth only
  25. $2.8 billion. To avoid costly litigation that  would drain the
  26. firm's remaining assets, Pollack last week secured a tentative
  27. accord from the key parties to slash their claims 90%, to $2
  28. billion. If the agreement stands, Drexel could soon emerge from
  29. Chapter 11 and resume business on its own.
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.  
  38.